一、

私募基金是否能進(jìn)行債權(quán)投資

私募基金能進(jìn)行債權(quán)投資。實(shí)踐中，也有不少私募股權(quán)投資基金選擇以“債轉(zhuǎn)股”的方式對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，其安排主要為:私募股權(quán)投資基金先向目標(biāo)企業(yè)提供一筆貸款，并且約定私募股權(quán)投資基金有權(quán)選擇將該等貸款形式的債權(quán)轉(zhuǎn)換為目標(biāo)企業(yè)的股權(quán)或者要求目標(biāo)企業(yè)到期歸還借款本息。

目前我國(guó)法律法規(guī)對(duì)于“債轉(zhuǎn)股”模式下的債權(quán)投資部分是否屬于“發(fā)放貸款”業(yè)務(wù)并沒(méi)有明確。從法律關(guān)系上，兩者應(yīng)當(dāng)都屬于債權(quán)性質(zhì)，似乎有違反《委托貸款征求意見(jiàn)稿》和107號(hào)文之嫌，但是，從《外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定》第三十二條明確將“可以轉(zhuǎn)換為所投資企業(yè)股權(quán)的債券性質(zhì)的投資”明確排除在禁止行為之列，可以看出監(jiān)管部門(mén)對(duì)于“債轉(zhuǎn)股”模式還是有認(rèn)可度的，我們認(rèn)為，也不應(yīng)當(dāng)簡(jiǎn)單地將該等“債轉(zhuǎn)股”的安排都認(rèn)定為“發(fā)放貸款”業(yè)務(wù)而予以一概禁止，需要在個(gè)案中從債權(quán)轉(zhuǎn)換為股權(quán)的實(shí)現(xiàn)條件、還款的具體安排等方面進(jìn)行綜合分析。

二、

私募基金的推出方式是什么?

1.公開(kāi)發(fā)行上市：這是私募基金的最優(yōu)結(jié)果。

2.售出或并購(gòu)：在投資之前確認(rèn)的未來(lái)不確定性較大，可考慮在適當(dāng)時(shí)機(jī)將其出售或進(jìn)行并購(gòu)。

3.資本結(jié)構(gòu)重組：指的是在私募股權(quán)投資基金通過(guò)使投資標(biāo)的再借款或增資擴(kuò)股并向公司股東分配特別分紅來(lái)重新組織資本結(jié)構(gòu)。

通過(guò)投資標(biāo)的再借款，私募股權(quán)投資公司可以將受資公司的股權(quán)債務(wù)比例調(diào)整甚至超過(guò)最初進(jìn)入時(shí)的水平，這樣可以債務(wù)代換股權(quán)而把現(xiàn)金分給股東。資本結(jié)構(gòu)重組能夠讓私募股權(quán)投資基金變現(xiàn)一部分股權(quán)而由此實(shí)現(xiàn)一種退出，但因?yàn)樗侥脊蓹?quán)投資基金同樣會(huì)保留一部分股權(quán)，所以此類(lèi)退出方法只不過(guò)是部分退出。

私募證券投資基金是目前最活躍的私募基金，它將非公開(kāi)募集的資金投資于證券二級(jí)市場(chǎng)(包括衍生金融工具市場(chǎng))，它是與向廣大投資者公開(kāi)發(fā)行的“公募基金”(如開(kāi)放式基金)相對(duì)的一種方式。

三、

購(gòu)買(mǎi)私募基金需要什么條件

購(gòu)買(mǎi)私募基金需要以下條件：

1.具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力;

2.投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元;

3.單位投資者凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元,個(gè)人投資者金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元。其中，金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。